Yapay zekâ dönüşümüne liderlik eden IBM, ikinci çeyrek bilançosunda beklentilerin altında kaldı. Şirketin açıkladığı 17,2 milyar dolarlık gelir ve 2,93 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr tahmini, piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı. Analistler gelirde 17,86 milyar dolar, kârda ise 3,01 dolar öngörmüştü. Bu fark, hisse fiyatında bir günde yüzde 25,21’lik sert bir düşüşe ve yaklaşık 69 milyar dolarlık piyasa değer kaybına neden oldu.
Yatırımcılar, IBM’nin yapay zekâ yatırımlarının şirketin tüm gelir kalemlerine aynı ölçüde yansımadığını fiyatladı. Donanım talebinin artmasına rağmen geleneksel yazılım ve danışmanlık gelirleri baskı altında kaldı. Şirketin brüt kâr marjı da gerileyerek GAAP bazında yüzde 57,7’ye, düzeltilmiş bazda ise yüzde 59,4’e indi. Vergi öncesi kâr marjındaki hafif artış, maliyet kontrolüne rağmen gelir tarafındaki yavaşlamayı telafi edemedi.
IBM yönetimi, müşteri davranışındaki ani değişimin şirketin performansını olumsuz etkilediğini kabul etti. Haziran ayının son haftalarında şirketler, olası fiyat artışları ve arz sıkıntıları nedeniyle bütçelerini sunucu, depolama ve bellek gibi donanım ürünlerine kaydırdı. Bu durum, yazılım ve danışmanlık anlaşmalarının ikinci plana düşmesine yol açtı. IBM’nin bu değişimi öngörememesi, yatırımcıların şirketin esnekliğine dair endişelerini artırdı.
Yapay zekâ altyapısına yönelik talebin artmasına rağmen IBM’in bu alandaki gelir artışı beklentileri karşılamadı. Yazılım gelirleri yüzde 5 büyürken, danışmanlık gelirleri neredeyse değişmez kaldı. Altyapı gelirlerinde ise yüzde 7’lik bir düşüş yaşandı. Özellikle Z ana bilgisayar sistemleri ve bu sistemlere yönelik yazılımlarda beklentilerin altında performans gösterildi. Yüksek karşılaştırma etkisi ve bazı satışların öne çekilmesi de ikinci çeyrek görünümünü zayıflattı.
IBM’nin yapay zekâ stratejisinin bilançosu, teknoloji şirketlerinin bu alandaki yatırımlarının her zaman aynı ölçüde getiri sağlamadığını ortaya koyuyor. Yatırımcılar, şirketin bu dönüşüme hızlı bir şekilde uyum sağlayamamasını ve müşteri davranışındaki değişimleri öngörememesini sert bir şekilde cezalandırdı. Bu durum, yapay zekâ yatırımlarının uzun vadeli getirisinin yanı sıra, şirketlerin bu alandaki stratejilerinin esnekliğinin de önemini vurguluyor.
Yatırımcılar için IBM’nin yaşadığı bu deneyim, teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımlarını değerlendirirken dikkat etmeleri gereken noktaları da ortaya koyuyor. Donanım talebinin artması, yazılım ve danışmanlık gelirlerinin gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle, şirketlerin gelir kaynaklarını çeşitlendirmesi ve müşteri taleplerindeki değişimlere hızlı bir şekilde yanıt vermesi kritik önem taşıyor.